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      警惕私募推介四大雷區 保護好“錢袋子”

      公開宣傳產品、虛假推介、承諾保本保收益和“灰色”售賣,是私募推介過程中的四大雷區。投資者要練就一雙火眼金睛,快速準確排雷,才能保護好“錢袋子”。

      雷區一:公開宣傳產品——“私”募“公”開要警惕

      未經特定對象確定程序,募集機構不得向任何人宣傳推介私募基金產品。遇到下列三種情況,投資者要繃緊神經擦亮眼。

      (1)公開傳播媒介多:如通過報紙、傳單、雜志、《公開信》、門面店電子顯示屏、通過互聯網平臺公開宣傳推介等方式,向社會廣泛宣傳私募基金產品。

      (2)線上線下公開談: 如線上線下公開舉辦的大型“理財講座”、推介會、基金路演宣傳、新聞發布會等方式,向不特定對象宣傳私募基金產品。

      (3)社交媒體廣宣傳: 通過微博、微信公眾號、針對社會不特定群體的朋友圈和微信群、熟人介紹、客戶拉客戶、口口相傳等方式,宣傳推介私募基金產品。

      雷區二:虛假推介——魚目豈為珠,慧眼方能識

      投資者應警惕募集機構在私募基金宣傳推介過程中的兩種虛假推介行為:

      (1)以私募基金之名,行非法集資之實

      案例:B公司董事長將其曾經從事保險行業的營銷手法復制到私募基金產品推廣上:由營銷人員打著私募基金產品的幌子向不特定對象(沒經過特定對象確定程序)推薦“資金托管”產品;K基金公司以銷售私募基金產品為名,借新還舊滾動操作,最終資金鏈斷裂,高收益神話破滅。

      (2)用銀行、政府和國企等身份背書,誘騙信任

      案例:P公司在銷售由Z銀行托管的私募基金產品時,聲稱是Z銀行產品,資金有保證,吸引大批投資者購買;T私募公司通過高檔豪華會所裝門面,拉攏政府官員打著政府項目的旗號推銷、打某知名保險擔保的幌子、宣傳公司掛牌某股交中心等方式,吸引了大量投資者購買其私募產品。

      雷區三:承諾保本保收益——人生得“益”需謹慎,莫使“收益”換本金

      私募機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。但仍有私募機構通過以下方式向投資者變相承諾保本保收益,欺騙投資者,共有五種典型表述:

      (1)本金不受損失:如“選擇我們,本金無憂”、“1年后,以本金112%的價格購買您所持有的全部基金份額”。

      (2)固定收益:如“年收益18%為你實力理財”“K基金公司按月、季或年度向投資者支付8%~18%不等的約定收益”。

      (3)預期收益:如“A類份額預期年化收益15% ~16.8%”“保險公司為回饋老客戶特別推出的正規產品,年化收益率達到9%,并有正規銀行托管”。

      (4)提供擔保:如“知名擔保公司向投資者提供《擔保函》,本息無憂”。

      (5)承諾回購: 如“固定年化收益率8%~14%,鄭重承諾一年內以回購形式還本付息或給付回報”、“簽訂回購協議的模式向投資者承諾12%-15%的收益率”。

      雷區四:“灰色”售賣——產品銷售推介,拒絕“三無”

      募集機構及其從業人員禁止推介非本機構設立、或由本機構代銷的私募基金。

      (1)代銷機構無資質。代銷機構應具備如下資質:在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格并已成為中國證券投資基金業協會會員。在認購基金前應對此進行核對。

      案例:H公司設立了h基金,并請無基金銷售資質的保險公司銷售團隊進行代銷。 

      (2)推介人員無授權。募集機構不得允許非本機構雇傭的人員進行私募基金推介;個人不得從事私募基金的募集活動。

      案例:小A未經正式授權即從事私募基金F的募集活動,相關產品風險暴露后,投資者難以維權。

      (3)產品代銷無授權。禁止募集機構及其從業人員推介非本機構設立或負責募集的私募基金,即常說的“飛單”行為。

      案例:J私募公司通過動員P銀行員工“接飛單”等方式, P銀行業務員向客戶兜售了巨額J公司私募產品,產品風險暴露后,投資者權益受損。


      新證券法進一步加大非法證券活動打擊力度

          《中華人民共和國證券法》已由十三屆全國人大常委會第十五次會議于2019年12月28日修訂通過,自2020年3月1日起施行?!蹲C券法》是資本市場的“基礎法”和“根本法”。修訂后《證券法》進一步明確了擅自公開發行證券、非法從事證券業務、非法開設證券交易場所等類型非法證券活動的表現形式和法律責任,顯著提高違法成本,對于打防非法證券活動,維護證券市場正常秩序和廣大投資者的合法權益具有重要意義。

          一是嚴禁擅自公開或者變相公開發行證券?!蹲C券法》第九條規定:“公開發行證券,必須符合法律、行政法規規定的條件,并依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門注冊。未經依法注冊,任何單位和個人不得公開發行證券……非公開發行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式?!标P于擅自公開或者變相公開發行證券的法律責任,第一百八十條規定進一步提高違法成本:“擅自公開或者變相公開發行證券的,責令停止發行,退還所募資金并加算銀行同期存款利息,處以非法所募資金金額百分之五以上百分之五十以下的罰款;對擅自公開或者變相公開發行證券設立的公司,由依法履行監督管理職責的機構或者部門會同縣級以上地方人民政府予以取締。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款?!?/span>

          二是嚴禁擅自設立證券公司、非法經營證券業務或者未經批準以證券公司名義開展證券業務活動?!蹲C券法》第一百一十八條第二款規定:“未經國務院證券監督管理機構批準,任何單位和個人不得以證券公司名義開展證券業務活動?!钡谝话俣畻l第四款規定:“除證券公司外,任何單位和個人不得從事證券承銷、證券保薦、證券經紀和證券融資融券業務?!标P于法律責任,第二百零二條第一款規定:“擅自設立證券公司、非法經營證券業務或者未經批準以證券公司名義開展證券業務活動的,責令改正,沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的,處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。對擅自設立的證券公司,由國務院證券監督管理機構予以取締?!?/span>

          三是嚴禁非法開設證券交易場所。關于證券交易場所的設立,第九十六條、第九十八條、第一百條規定“證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所為證券集中交易提供場所和設施,組織和監督證券交易,實行自律管理,依法登記,取得法人資格。證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所的設立、變更和解散由國務院決定。國務院批準的其他全國性證券交易場所的組織機構、管理辦法等,由國務院規定”“按照國務院規定設立的區域性股權市場為非公開發行證券的發行、轉讓提供場所和設施,具體管理辦法由國務院規定”“證券交易所必須在其名稱中標明證券交易所字樣。其他任何單位或者個人不得使用證券交易所或者近似的名稱?!睂τ诜欠ㄩ_設證券交易場所的,第二百條第一款規定:“由縣級以上人民政府予以取締,沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的,處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款?!?/span>

          四是嚴禁擅自設立證券登記結算機構?!蹲C券法》第一百四十五條規定:“證券登記結算機構為證券交易提供集中登記、存管與結算服務,不以營利為目的,依法登記,取得法人資格。設立證券登記結算機構必須經國務院證券監督管理機構批準?!睂τ谏米栽O立證券登記結算機構的,第二百一十二條規定:“由國務院證券監督管理機構予以取締,沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的,處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款?!?/span>

      五是嚴禁出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易?!蹲C券法》第五十八條、第一百零七條第三款規定:“任何單位和個人不得違反規定,出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易”“投資者應當使用實名開立的賬戶進行交易”。對于違規出借或借用證券賬戶的,第一百九十五條要求“責令改正,給予警告,可以處五十萬元以下的罰款?!?/span>


      問:社會上有人推銷原始股并稱很快就能到交易所上市,請問能買嗎?個人可以通過哪些合法渠道投資股票?

      答:近期,一些不法分子借“科創板”“創業板”“納斯達克”等概念炒作,編造公司即將到上海、深圳或境外交易所上市的噱頭,誘導不明真相的個人購買所謂“原始股”;有的公司在推銷產品時兜售“原始股”,承諾高比例分紅,吸收大量社會公眾資金。這些多是騙人錢財的違法犯罪活動。

      為了防止上當受騙,保護好自己的財產利益,建議普通個人投資者通過以下合法渠道參與股票投資買賣。

      一、上海證券交易所和深圳證券交易所。開有A股證券賬戶的個人投資者可以通過證券公司申購擬上市公司首次公開發行的新股,購買上市公司以配股、增發等形式發行的股票,也可以參與上市公司股票的日常交易。買賣深圳證券交易所創業板和上海證券交易所科創板股票的個人投資者應當滿足一定的適當性要求(詳見附表)。 

      二、全國中小企業股份轉讓系統(新三板)。新三板是經國務院批準的全國性證券交易場所,開有新三板賬戶的個人投資者可以通過證券公司申請參與新三板掛牌公司股票買賣。參與新三板掛牌公司股票買賣的個人投資者應當滿足一定的適當性要求(詳見附表)。

      三、區域性股權市場(也稱四板)。區域性股權市場(一般稱為“股權交易中心”或“股權交易所”)是按照國務院規定設立的私募證券的發行、轉讓場所,受所在地省級人民政府和中國證監會的協同監管,個人投資者可在各省、自治區、直轄市、計劃單列市四板市場開戶買賣其掛牌公司或展示企業股票。參與四板市場股票買賣的個人投資者應當滿足一定的適當性要求。

      需要提醒的是,凡未經中國證監會核準,而采取廣告、公告、廣播、短信、推介會、說明會、互聯網以及其他公開勸誘等方式向社會不特定對象銷售股票的,屬于非法證券活動。遇到推銷股票或公開勸誘時,要擦亮眼睛,提高警惕,謹防上當受騙,造成財產損失。一旦發現自己的合法權益受到侵害,請及時向公安機關報案。